近期，分散染料主要成分价格大幅上涨，多家公司分散黑产品两度提价，已经涨至年内高点。财联社记者采访获悉，分散染料的这波涨价潮，归因于成本驱动，因上游产能收缩，行情有望持续。

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在这波涨价潮中，浙江龙盛(600352.SH)、闰土股份(002440.SZ)、吉华集团(603980.SH)等一体化染料企业，市场份额和竞争优势有望持续扩大。“一体化企业，可以快速、大幅度向下游转嫁成本，中小印染厂则进退两难，最终大厂可能借机提升份额。”有相关上市公司负责人对财联社记者透露。

分散染料价格大幅上涨

据浙江省纺织印染助剂行业协会公开信息，7月上旬，受上游染料中间体原料再度涨价推动，国内头部分散染料生产企业统一出台涨价通知，本轮调价无缓冲过渡期，上调力度远超此前市场预期。

本次调价划分清晰，不同色系涨幅差异化上调。分散染料黑系列上调2元/kg，蓝系列上调3元/kg，红、黄、橙等其余全色系统一上调1元/kg。整体调价覆盖全品类分散染料，范围广、涨幅高，在近期染料市场调价行情中实属罕见。

“当前公司分散黑售价约为2.5万元/吨，7月上旬有过一次上调，6月中下旬也涨过一次，各涨了2000元/吨。”浙江龙盛相关负责人对财联社记者表示，当前因为进入伏季，下游多根据历史惯例安排检修等，开工率会有所下降，因此需求不会太高。

“分散黑3月有一波上涨，后来有所回调，现在又(快)到2.5万元/吨，在印染行业中，分散黑等分散染料属于刚需，下游对价格容忍度较高。”国内一染料企业相关负责人对财联社记者透露，分散黑历史售价曾经到过5万元/吨，当前的价格并不算离谱。

卓创资讯染料分析师顾述静告诉财联社记者，还原物(2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚)是生产分散染料中蓝、黑、紫系列的关键原料，具有不可替代性。还原物价格从2025年底的2.5万元/吨开启上涨通道，至2026年3月市场报价已飙升至7万-10万元/吨，短短两个多月涨幅逼近300%，6-7月，分散染料小厂原料库存还原物处于低位，处于采购节点，还原物涨至10万元/吨。在还原物价格上涨的直接推动下，分散染料价格同步宽幅上行。

中间体供给刚性收缩是涨价主因

据浙江省纺织印染助剂行业协会，此轮分散染料集中涨价，根源在于上游染料中间原料价格持续上行。中间体行业环保、安全生产管控门槛较高，有效稳定供给有限，叠加基础化工原料价格支撑，上游原料短期暂无回落迹象。在成本持续承压之下，染料生产企业只能通过上调成品染料出厂价，向下游印染行业传导成本压力。

业内人士介绍，还原物的生产涉及硝化、加氢等高危工艺，且会产生大量废酸，对安全环保要求极高。随着国家环保政策持续趋严，许多不合规的小厂关停，导致还原物供给率完成出清，国内产能仅约5万-6万吨，格局高度集中，多存在于符合最新环保标准的合规企业中，供应弹性极小。还原物占分散染料生产成本的20%-30%，其价格波动直接传导至染料端。

顾述静透露，活性染料方面，核心中间体H酸生产过程中废水难以处理，且涉及高危磺化、硝化反应，环保及安全生产压力较大，中小型落后产能陆续淘汰，国内有效产能不足6万吨，存在10%以上的供给缺口。

前述印染上市公司相关负责人表示，染料成本在终端纺织品服装成衣生产成本中仅占1%-3%，价格传导压力较小，印染企业与品牌方具备一定的成本消化能力，为染料价格上调提供了缓冲空间。

顾述静认为，低库存叠加旺季，涨价有望延续当前染料全行业库存处于历史低位，贸易商及染厂染料库存普遍不足15天，大部分企业还原物库存基本见底。三季度末为染料传统需求旺季，涨价预计延续。当前分散黑染料价格约2.4万元/吨，三季度有望涨至3万元/吨以上。

一体化企业有望持续受益

中间体价格宽幅上涨加速了行业洗牌。中小型染料企业因原料储备往往有限，成本上涨带来更大资金压力，不得不减产观望，订单进一步向具备原料配套及规模优势的头部企业集中。

前述业内人士分析，上游中间体供给偏紧的格局短期难以得到明显缓解，分散染料价格高位运行的态势大概率延续，具备中间体自给能力的龙头企业市场份额持续提升。“一体化的几家头部企业优势越来越大。”

我国染料产业经过多年迭代升级，已形成高度集中的寡头竞争格局。截至2025年底，TOP5头部企业的分散染料产能合计占比约达77%。分散染料行业CR4达70.69%，活性染料产能也正由分散走向集中。

拥有还原物自给能力的一体化龙头企业，不仅能有效对冲成本压力，更能凭借供应链优势主导行业涨价节奏。比如浙江龙盛2026年一季度综合毛利率已提升至33.85%，同比提升5.24个百分点，印证了一体化龙头的盈利优势。

上半年浙江龙盛在接待机构投资者调研时表示，目前公司还原物的产能大概在2万吨/年，该产品目前主要是本公司、 浙江闰土股份有限公司和宁夏中盛新科技有限公司在生产，公司产量最大。“公司经过多年的技术与产业投入，依托中间体一体化产业布局，我们认为染料行业格局会进行再梳理，公司的染料产能会得到进一步的提升。”

闰土股份则表示，公司还原物年产能约8000吨。产量随行就市，大部分自用，用来配套公司分散染料，还原物大幅涨价对公司业绩会有积极作用。

本文转载自“财联社”，作者：肖良华；智通财经编辑：冯秋怡。