出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

截至10月30日，上市券商2025年三季度业绩报告披露完毕。

(资料图片)

数据显示，前三季度券商行业整体表现亮眼，中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、银河证券5家公司净利润突破百亿元大关，合赚超过825亿元。其中，中信证券以239.16亿元位居行业榜首，国泰海通净利润230.59亿元，同比大幅增长132.59%。

50家披露数据的券商中，仅华创云信净利润不足1亿元，绝大多数券商实现了正增长，其中15家券商净利润增速超过100%，行业整体呈强劲复苏态势。

从业务结构看，在A股市场交易活跃、投资机会增多的背景下，经纪业务与投资业务成为推动业绩增长的主要动力。

经纪业务收入普增，17家投行收入下滑

受益于三季度A股市场交易量放大，特别是科技股行情持续活跃，吸引大量资金进场交易，券商经纪业务成为业绩增长的重要引擎。

据搜狐财经统计，在50家披露数据的券商中，前三季度所有券商经纪业务悉数实现正增长，其中3家公司同比增幅超过100%。

国联民生证券表现最为抢眼，经纪业务手续费净收入从去年同期的3.98亿元增至15.65亿元，增幅高达293.05%，增速位居行业第一。国泰海通、国信证券紧随其后，分别增长142.80%和109.30%。

从绝对规模看，中信证券经纪业务收入达109.39亿元，较去年同期的71.54亿元增长52.90%，稳居行业首位。国泰君安同样表现优异，经纪业务收入从44.54亿元增至108.14亿元，增速在大型券商中最高。

华泰证券、广发证券、中国银河等大型券商经纪业务收入均超过60亿元，同比增速在65%至75%之间。此外，中小券商在经纪业务拓展上展现出强劲势头，第一创业、财达证券、中银证券等公司增幅均超过80%。

与经纪业务的普遍增长不同，券商投行业务表现分化明显。

大型券商在投行业务方面依然保持着显著优势。中信证券、中金公司、中信建投等头部券商不仅规模领先，增长率也保持在20%以上。

具体而言，中金公司以29.40亿元的投行业务收入位居行业前列，同比增42.55%。中信证券、中信建投分别以36.89亿元和18.46亿元的规模紧随其后。

华安证券和国联证券在投行业务方面表现突出，同比增长率分别达到164.73%和160.77%。西南证券投行业务收入从0.73亿元增至1.63亿元，增幅122.84%，展现出较强的业务拓展能力。

17家券商投行业务出现下滑，广发证券投行收入下跌2.99%。太平洋证券投行业务收入从1.42亿元降至0.55亿元，跌幅达61.49%。中原证券、锦龙股份、红塔证券等公司投行业务收入跌幅均超过40%。

6家券商两融业务仍亏损，中信证券降17%

三季度，多家券商公司投资收益实现倍数增长。

据Wind数据，在披露数据的50家券商中，超过八成券商投资净收益实现正增长，其中19家公司增幅超过100%。

从绝对收入看，中信证券投资净收益高达328.38亿元，同比增长195.92%，稳居行业第一。国泰君安、华泰证券分别以183.74亿元和161.40亿元的投资收益位列第二、三位。

从增幅看，财通证券投资净收益从去年同期的0.25亿元增至23.17亿元，由于基数小，增幅高达9022.70%。浙商证券、中国银河分别以652.93%和572.06%的增幅紧随其后。

此外，申万宏源投资净收益从20.17亿元增至127.44亿元，增幅达531.69%；中银证券从0.80亿元增至2.76亿元，增幅246.32%；华西证券从2.48亿元增至6.64亿元，增幅167.53%。

不过，仍有部分券商投资业绩不尽如人意。华林证券、国盛证券、中原证券投资净收益分别下滑40.24%、34.58%和51.75%，华创云信、长城证券也下降21.18%、15.97%。

下半年A股两融市场持续活跃，8月5日两融余额首次站上2万亿元关口，10月29日两融余额更是突破2.5万亿元。

今年前三季度，国泰海通以52.08亿元的利息净收入位居榜首，增幅也高达232%。华泰证券、中国银河分别以32.70亿元和32.07亿元紧随其后，处于第一梯队。不过，“券商一哥”中信证券利息收入7.64亿元，同比下滑16.88%。

部分中小券商两融业务扩张明显。长城证券利息净收入1.97亿元，同比增幅超过30倍。中原证券利息净收入从1.23亿元增至2.82亿元，增幅129.03%；财达证券从0.58亿元增至1.33亿元，增幅130.36%；西部证券、东北证券等公司均实现扭亏为盈。

不过，仍有6家券商利息净收入为负，包括中金公司、天风证券、首创证券等。